联邦政策制定者正在讨论一项旨在提高美国对中国竞争力的立法方案; 然而，该方案目前对美国税法就没有改进.现有的美国税法对资本投资有偏见，并计划在未来十年内恶化。如果拜登总统的预算提案中包含的增税措施得到实施，针对国内投资的税收偏见将进一步恶化目前，美国的联邦企业所得税的税率为21%，如果考虑州和地方的平均企业税率，则升至25.8%。从高度固定的非货币性资产获得的利润以支持出口面临较低的税率 (13.125%)，原因是外国来源的无形收入 (FDII) 的扣除。中国的总体公司税率为25%，某些地区15% 适用较低的5% 税率与中国的4.8% 相比，美国现行法律下的边际有效税率 为18.3%，表明美国对边际投资的负担高于中国。在财政政策领域，立法者应思考改善国内投资的基准税收待遇，

　　以提高美国与中国和其他几个国家的竞争力，而不是专注于向美国特定行业提供补贴两党的立法者都在考虑一系列针对特定行业的政策，和增加政府在研发方面的支出，以确保美国保持与其他几个国家，特别是中国的竞争力。两党的立法者都在考虑一系列针对特定行业的政策，和增加政府在研发方面的支出，以确保美国与其他几个国家，特别是中国保持竞争力。美国和中国有着深厚的经济联系，因为中国仍然是美国最大的贸易伙伴之一。2021年，中国是美国的第三大贸易伙伴——美国向中国出口了价值1510亿美元的商品，从中国进口了5060亿美元的货物。中国在美国的大量投资（通常以安全形式）抵消了巨大的贸易逆差持有。截至2019年，中国持有近1.3万亿美元的美国政府债务，另有2030亿美元的美国私营部门债券和股票。

　　由于中国对证券投资的限制，美国在中国的投资大多采取外国直接投资的形式，主要是在制造业。2019年，美国在华持有约1160亿美元的FDI股票，而2010年为590亿美元10亿中国在美FDI存量随着中国在过去几十年中的持续发展，政府慢慢的变多地对高科技创新进行大规模投资，特别是通过国有企业。该国在人工智能、生物技术和电信（5G）以及所谓的“第四次工业革命”的其他组成部分的投资已经美国政策制定者担心美国可能正在失去优势，并呼吁增加政府对这一些行业的直接支持大多数提案侧重于提供额外资金，通常是以行业特定补贴的形式，而没考虑对跨行业国内投资的基线税收待遇。忽视资本投资的基准税收处理是一个代价高昂的失误，因为税收会影响对投资水平和地点的决策，并影响企业的竞争力美国和其他能够直接进行投资的地方。

　　政策制定者应该首先考虑税收制度怎么样对待资本投资和研发费用。本文首先回顾了税收怎么样影响投资水平和地点的决策，然后比较了中国和美国在其公司税制中怎么样对待资本投资和研发投资，最后对美国政策制定者产生了影响。

　　中美企业税负。企业所得税通过提高资本成本来影响投资激励，使公司投资设备、工厂和生产技术的成本更高。burdenon公司投资由法定税率和公司税法的结构要素组成，如扣除和抵免。公司税的负担能够最终靠以下方式来进行评估不同的措施，特别是法定税率、边际有效税率和平均有效税率。法定税率影响利润的来源；从边际上讲，更高的法定税率鼓励人们转向法定税率较低的司法管辖区。在美国，法定的联邦企业所得税的税率为21%。美国44个州和哥伦比亚特区也征收自己的公司所得税，考虑到各州的平均税率，美国公司税率的总和达到25.8%。为支持出口而从高度固定的非货币性资产中获得的利润面临较低的税率（13.125%，由于扣除了外国衍生无形收入，预计2025年后将上升至16.406%，

　　下文将对此进行更详细的讨论。根据拜登总统2023财年的预算提案，该提案提议将联邦企业所得税的税率提高到28%，即美国的综合税率。美国将达到32.3%，高于中国和经合组织（不包括美国）的中等水准。中国的法定企业所得税标准税率为25%，而某些地区和行业则享受2.5%至15%的优惠关税（见表1）。

　　然而，法定税率并不能完全反映公司税的负担，因为折旧扣除等结构性组成部分也会影响投资所需成本。有效税率的衡量标准涵盖了公司税制的许多其他主要的因素，并说明了公司所得税怎么样影响投资金额或投资地点的激发鼓励措施定位投资。

　　边际有效税率衡量假设的新盈亏平衡投资将面临的税率，同时考虑到法定税率和税收制度的其他结构性要素，如折旧扣除、利息扣除限制和特殊税率。METR被用作一个司法管辖区内边际投资激励的指标；一个零指标的METR零表示对边际投资不征税。

　　平均有效税率与之相似，但衡量的是收益高于正常回报或优于盈亏平衡的投资的税率。AETR被用作资产位置激励的指标；公司有动力将高回报资产从AETR相比来说较高的管辖区转移出去。如果美国在2021年保持100%的奖金折旧、研发立即支出和其他政策，其METR将为11.2%，高于中国4.8%的METR。然而，由于美国计划的政策变化，国内投资的税收待遇将在未来几年恶化。因此，使用现行法律基线来反映即将发生的变化表明，在所有计划的变化发生后，美国的METR将达到18.3%，远高于中国和工业化国家的中等水准（表2）。如果拜登政府增加公司税的提议获得通过，有效税率将会更高。提高美国的METR和AETR降低了增加现有投资和在国内进行新投资的动机。接下来，我们转向美国产生更高有效税率的税法结构要素。

　　折旧扣除。企业通过从收入中减去成本来确定利润。然而，在计算应纳税所得额时，大多数司法管辖区不会将资本成本与其他普通业务成本（如支付水电费或工人工资）同等对待。相反，政府制定了折旧计划，以指定如何跟着时间的推移扣除不一样的资产。在资产的整个生命周期内，企业将按名义价值扣除资本成本，但按实际价值计算，较慢的扣除会增加投资的税收负担，因为通货膨胀和货币的时间价值会侵蚀扣除的价值。税收制度要求跟着时间的推移进行折旧扣除，而不是在费用发生时立即扣除，这会对投资产生偏见，导致更高的有效税率。允许通过全额和即时减免收回全部成本的税收制度对投资是中性的。在美国，实物资本的购买一定要遵循修改后的加速成本回收系统（MACRS）中规定的折旧计划。MACRS详细描述了3、5、6和7的恢复期，7年、10年、20年、27.5年和39年，

　　具体取决于所购房产的类型。MACRS财产的恢复期为20年或更短，允许在第一年进行100%的特别扣除，这被称为100%奖金折旧，为合乎条件的资产提供全额成本回收。然而，从2023年开始，奖金折旧计划每年下降20个百分点，直到2026年底完全停止根据回收期，可能允许采取更快的折旧方法：3年、5年、7年和10年期的房产可能使用200%余额递减法；15年或20年的房产能够正常的使用150%余额递减法；而其他房地产（最突出的是对住宅和商业结构的投资）一定要使用直线法。通过阻止全额资本成本回收，美国税收制度提高了有效税率。计划中的奖金折旧损失是美国未来几年将经历的更高有效税率的最大驱动力。

　　同样，就中国企业所得税而言，购买实物资本资产必须在法律规定的期限内折旧。然而，有必要注意一下的是，中国最长的恢复期为20年，而美国为39年，两者都适用于建筑。一般来说，折旧扣除遵循直线法；然而，寿命减少或加速由于某些类型的资产的性质或与制造业或研发等优先行业相关，允许对其采用折旧方法。此外，从2018年1月1日至2023年12月31日，允许全额折旧单位价值不超过500万元人民币（76.2万美元）的新购固定资产，不包括房地产在收购年度扣除。

　　研发。中国主要是通过税法支持研发，提供慷慨的研发津贴或“超级扣除”。超级扣除允许企业从应纳税所得额中扣除超过100%的研发津贴。因此，超额扣除其实就是对研发投资的补贴。1996年引入的扣除额最初仅适用于国有企业，但现在涵盖了现在覆盖了大多数私人公司。2021年，中国将超级扣除延长至2023年，将其从150%提高到175%，并将制造业企业的超级扣除进一步提升到200%他们的信用长达10年。2017年，中小企业占中国所有研发税收减免的一半以上。中国还通过税法以其他方式支持研发投资。用于研发的机械设备可立即支出，最高可达100万元人民币（15.2万美元），然后采用超出此上限40%的递减余额法。购买研发设备也可能免除关税和增值税。高新技术企业和其他研发密集型企业有资格享受15%的企业所得税减免，

　　而不是标准的25%。最后，如果知识产权以专利箱或技术转让的一部分持有，中国的研发税可能会逐步降低。例如，一家中国制药公司，其收入的很大一部分来自向其他公司许可其配方奶粉，将从额外的研发采购中获得进口税的减免，免征前500万元人民币（76.2万美元）的收入，然后再减少50%的企业所得税。与中国的超级扣除相比，截至2022年，美国要求研发费用在五年内摊销。自1954年以来，美国的公司已能够完全和立即扣除他们的研发费用，但由于2017年《减税和就业法案》中的一项变化，从2022年开始，处理改为五年核销期。在美国境外进行的研究必须在15年内摊销。跟着时间的推移，将扣除额分散开来会抑制研发投资，因为这在某种程度上预示着公司无法完全扣除其在以下方面的投资实际条款。

　　取消转为摊销将支持研发投资。美国还通过其税法为研发投资提供支持。1981年的《经济复苏税法》首次引入了研发税收抵免，此后，该抵免已更新并扩展为四个单独的抵免，其中两个针对能源和大学研发。

　　常规研发信贷等于公司超过某一基线年代以来，基线水平始终没更新。老牌公司”根据1984年至1988年的定量风险评估确定基线，而“初创”公司则根据1993年后前五个纳税年度的定量风险分析计算基线。由于计算基线的复杂性在常规信贷中，纳税人能够正常的使用替代简化信贷。根据ASC，信贷相当于过去三年平均QRE的一半以上的QRE的14%。如果该公司没有QRE，则信用额度等于当年QRE的6%。尽管ASC相对简单，但由于规模较小，它提供的边际投资激励较小信贷利率以及怎么样去使用移动平均线计算信贷：每年支出的增加会增加未来几年不符合信贷资格的研发基础金额。还有尽管常规信贷和ASC的增量设计旨在避免为纳税人的研发投资提供意外之财，

　　即使没有信贷也会发生这种情况，但政府问责局发现了许多这样的案例。例如，2005年，据估计，超过35%的常规信贷申请人收到了意外之财。经济证据通常发现，研发税收抵免增加了研发投资和创新，也对其他公司产生了积极的溢出效应。然而，由于抵免的复杂性和潜在的意外之财，在某些情况下，简单地降低法定公司税率并提高成本回收率可能更为谨慎。最后，在美国2017年税制改革做出改变之前，美国开发的知识产权因税收原因最终落入离岸司法管辖区是很常见的。虽然知识产权的位置不一定与研发或知识产权管理等活动相关，但随着各国开始制定规则，这种关系可能会跟着时间的推移而加强要求此类活动在同一司法管辖区进行，以便从知识产权的减税中受益。

　　在美国，FDII政策是作为2017年税收改革的一部分颁布的，旨在改变以前导致知识产权离岸外包的激发鼓励措施，而是创造一种平衡，甚至使其更具吸引力，以将知识产权留在美国，外国客户面临13.125%的较低税率。2025年后，减税率计划提高到16.406%。【未完待续】请持续关注下一期。

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